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證監會放開券商交易系統外部接入 誰最能受益?

  • 2019年2月2日 FanTianQing來源:東方財富網 1449 96
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證監會放開券商交易系統外部接入。

證監會放開券商交易系統外部接入十大看點。

據澎湃新聞報道,2月1日下午,證監會發布公告,就《證券公司交易信息系統外部接入管理暫行規定》向社會公開征求意見。

證監會表示,近年來,隨著證券市場發展,公募基金管理人、保險公司等機構投資者交易占比逐年上升,傳統以人工為主的操作方式已不能滿足其分倉管理、統一風控等需求。《規定》考量既往非規范交易信息系統外部接入出現的風險隱患及存在問題,借鑒成熟市場經驗,引導證券公司在安全、合規的前提下,為機構投資者合理化需求提供外部接入服務。

從內容上看,《規定》分為四章,涵蓋總則、基本要求、全程管理、監督管理,共二十六條。

所謂交易信息系統外部接入,是指證券公司通過提供信息系統接口或其他信息技術手段,接入投資者交易系統并接收投資者交易和查詢指令的行為。

那么,哪些投資者可以接入系統?哪些證券公司可以開放系統?券商在此過程中需要承擔怎樣的責任?記者整理出《規定》的十大看點,以問答形式進行解讀。

問題一:哪些投資者可以接入券商的交易系統?

答:《規定》指出,證券公司可以為符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》第八條第一項或第三項規定,且自身存在合理交易需求的專業投資者提供交易信息系統外部接入服務。

澎湃新聞記者查閱上述辦法發現,符合規定的投資者包括兩類,總的來說就是機構投資者。

第一,經有關金融監管部門批準設立的金融機構,包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業銀行、 保險公司、信托公司、財務公司等;經行業協會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。

第二,社會保障基金、企業年金等養老基金,慈善基金等社會公益基金,合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(RQFII)。

問題二:從市場需求來看,誰最能受益?

答:據澎湃新聞記者了解,目前對于接入證券公司交易信息系統最熱切期盼的一類投資人是進行量化投資的機構。

有量化私募機構人士透露,對于開放非常歡迎。

為什么是量化最能受益?首先要從量化這個業務類型說起,與主動管理型股票交易不同,量化大多通過數量化及程序化的方式發出買賣指令,相比手動下單,量化下單的頻率要高很多,量也非常得大。

上述量化私募人士透露,對于這類交易而言,時間就是生命,有時候下單的速度只是搶跑了幾十微秒就能奪得先機。這就意味著,量化型投資十分依賴交易系統。

在2015年股市劇烈波動之后,原本能夠直接接入券商交易系統的下單模式雖未被明令禁止,但已經基本被叫停。量化交易當然還是可以進行,只是效率有所下降。而這次《規定》的出臺,讓不少量化私募人士表示“看到了春天”。

問題三:私募基金管理人參與接入的,有門檻限制嗎?

答:私募需要券商交易信息系統外部接入的,有滿足三個條件。

一是,私募基金管理人應當為私募證券投資基金管理人,也就是說,股權類私募、其他類私募,都不屬于此列。

二是,最近一年末管理產品規模不低于5億元。

三是,接入的產品應當經中國證券投資基金業協會備案。

問題四:哪些券商可以從事交易信息系統外部接入活動?

答:《規定》為券商劃定了五類門檻。有券商信息部門負責人透露,業內對于接口放開也頗為期待,但相信監管層并不會全面放開,主要是出于風險控制的考慮。

第一,近三年分類結果中至少有兩年在A級或者以上級別。

第二,信息系統運行安全、穩健,最近一年內未頻繁發生信息安全事件或發生重大及以上級別信息安全事件。

第三,建立完備、清晰的管理制度和操作規程。

第四,配備充足的合規管理、風險管理及信息技術管理人員。

第五,具備交易信息系統外部接入風險識別、監測、防范能力。

不過,如果能夠同時滿足另外三個條件,那么,即使上述第一條不達標,也可以被允許從事這一業務。

一是近三年分類結果中至少有一年在 A 級或者以上級別;二是近一年經紀業務交易手續費凈收入中特殊法人機構占比超過 50%;三是近三年信息技術投入考核值平均排名位于行業前20名。

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