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美聯儲將結束縮表 對貴金屬投資會產生什么樣的影響?

  • 2019年1月29日 ZhouXun來源:東方財富網 579 32
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如果美聯儲確實計劃放緩或結束資產負債表縮減計劃,這將是美聯儲政策逆轉的第一個跡象。這對整個市場,尤其是貴金屬市場來說,將是一個極其重要的信息。

美聯儲正在考慮提早結束資產負債表縮減計劃。美聯儲堅稱,這對市場幾乎沒有影響,但這種假設在10月份被證明是錯誤的。當時該計劃達到了每月削減500億美元的最大上限,股票遭到拋售。如果美聯儲確實計劃放緩或結束資產負債表縮減計劃,這將是美聯儲政策逆轉的第一個跡象。這對整個市場,尤其是貴金屬市場來說,將是一個極其重要的信息。

其他國家的央行已經發出信號,表示將再次啟動貨幣寬松政策,其中最引人注目的是中國央行和歐洲央行,而日本央行也在繼續其量化寬松計劃。

那么,為什么美聯儲會在全球央行重新開始釋放流動性的同時改變路線呢?因為債務繁重的全球經濟顯然正在放緩,而維持市場運轉的唯一辦法是繼續印鈔。上個季度,全球央行的流動性變為負值,股市因此遭受重創。如果沒有流動性,美國和全球股市將會崩潰。股票市場占據美國GDP的150%,資本利得和對個人退休賬戶的稅收對聯邦稅收收入至關重要,尤其是在美國預算激增的時候。因財政赤字上升國債發行飆升,同時美聯儲和外國央行的對國債需求減少,比如中國在過去的五個月一直在出售國債,目前國債持有量已經達到了2017年5月以來的最低位置。因此美國國債收益率將上升,從而進一步提高美國財政壓力,因為利息成本更大了。簡單地說,如果股市不上漲、收益率不下降,美國政府就有資不抵債的風險。因此,美聯儲的政策逆轉是不可避免的。

標普500指數較低點上漲逾300點,并因美聯儲鴿派言論而上漲。那么,為什么要談論結束資產負債表縮減計劃呢?分析師認為有兩個原因。首先,美聯儲希望再加息幾次,并且知道他們要冒著股市再次下跌或債券收益率上升風險,同時降低資產負債表的規模。其次,這只是為了推高股價而進行的偏鴿派的言論。美聯儲總是“行動勝于空談”。

假設美聯儲將在本周三的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上宣布提早結束資產負債表縮減計劃,這對股市、債市和貴金屬來說是十分積極的,但至少在短期內對美元來說是一場災難。

分析師指出,目前的風險在于許多樂觀情緒已經被包含在價格中,市場可能會對美聯儲的實際作為感到失望。

例如,如果美聯儲宣布資產負債表計劃將繼續,但可能隨時終止該計劃,那會怎樣?或者,計劃將結束,但要到今年年底。另外,如果市場對資產負債表計劃的消息感到滿意了,但美聯儲重新表示將再加息幾次?

最后,分析師強調,目前投資者應密切關注美聯儲到底宣布了什么,分析師非常懷疑美聯儲是否已經結束加息。分析師預計黃金在上漲至1300-1318之間,白銀在超過16.00之前可能會出現一些回調。

貴金屬行業市場需求與發展前景如何?怎樣做價值投資?

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